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晓鸣农牧IPO背后的正大“阴影”:既是股东和大客户又是竞争对象

发布时间:2023-11-22 04:00:05 来源:产品

  4月17日,宁夏晓鸣农牧股份有限公司(简称“晓鸣农牧”)披露IPO招股书,拟登陆深交所创业板募资6.02亿元,大多数都用在养殖基地建设。

  晓鸣农牧是一家蛋鸡制种企业,业务包括蛋种鸡饲养、蛋鸡养殖工程研发技术、种蛋孵化、雏鸡销售及技术服务。

  截至2019年底,公司祖代蛋种鸡存栏约6.50万套,父母代蛋种鸡存栏约182万套,每年可向市场推广商品代育成鸡约96万羽、商品代健母雏约1.2亿羽。

  按销售数量计算,2016年-2018年公司在全国商品代雏鸡市场的占有率分别为6.28%、7.83%、9.92%,为行业中顶级规模、最具影响力的企业之一。

  公司2019年盈利能力暴增,最主要得益于肉蛋行情大涨,带动上游公司疯狂吸金。

  报告期内,公司综合毛利率分别是13.23%、22.19%、38.48%;其中,主体业务商品代雏鸡的毛利率分别是16.07%、22.93%、42.84%。

  2017年-2019年的业绩过山车,说明这个行业终究是靠周期吃饭。所以,公司的业绩波动风险,将一直存在。

  当下一轮逆周期来临,晓鸣农牧是否做好了准备?它的体量和增长能力是不是足够抵御?

  2006年,宁夏农学院畜牧系教师魏晓明,带领西北农业大学动科系教师杜建峰等人,创立晓鸣农牧,后来拿到正大投资、大北农(002385.SZ)等机构的投资,2014年10月在新三板挂牌,代码831243.OC。

  目前,正大投资是公司第二大股东,持有公司发行前16.07%的股份。与此同时,正大系还是公司的大客户和主要竞争对手。

  报告期内,正大系公司均位列公司前五大客户名单,旗下公司正大蛋业、正大畜牧、正大食品等2019年向公司采购金额达2038.47万元,占当年营业收入的3.78%,为当年第二大客户。

  正大禽业(河南)有限公司与晓鸣农牧一样,从事祖代和父母代蛋种鸡养殖一体化业务。

  上述提及的正大投资,正大蛋业、正大畜牧、正大食品,正大禽业等公司,均为泰国首富谢国民的正大集团旗下公司。

  除此之外,公司有2名“三类股东”,分别为契约型基金辰途产业和永柏联投。新三板转板过程中,“三类股东”问题一向是监督管理的机构的关注重点。截至目前,公司无法和永柏联投取得联系。

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